El The Novello theatre se inauguró el 22 de mayo de 1905 y es un edificio protegido de Grado II. El edificio ha sufrido numerosos cambios de nombre: en 1909 llevaba el nombre de The Stand Theatre, en 1911 se convirtió en el Whitney Theatre y en 1913 recuperó de nuevo el nombre The Strand. Durante esta época se realizó un gran número de restauraciones y remodelaciones, incluida la eliminación de algunos palcos del auditorio a la altura del primer piso.
La remodelación más espectacular se llevó a cabo en 2005, cuando seis meses después de unas obras que costaron más de 3,3 millones de libras, se cambió finalmente el nombre del local por el de Teatro Novello en honor al músico y cantante Igor Novello, que vivió durante más de 40 años encima del teatro.
Algunas destacadas producciones del teatro son la comedia negra Arsenic And Old Lace (Arsénico por compasión) de Joseph Kesselring, que alcanzó las 1337 funciones en 1942, y la producción en 1995 de Sailor Beware (¡Vaya par de marinos!), que proporcionó a Peggy Mount su primer golpe de suerte. En 1963, el día de estreno de la comedia musical de Stephen Sondheim, A Funny Thing Happened On the Way To the Forum, coincidió desgraciadamente con el asesinato del presidente estadounidense John F. Kennedy. Aun así se mantuvo en cartelera durante 22 meses y bajó del escenario en diciembre de 1965.
La comedia que más ha durado en el Reino Unido, No Sex Please We're British, se estrenó en el Novello el 3 de junio de 1971 y se mantuvo en cartelera hasta que se trasladó al Duchess Theatre en agosto de 1986. En los últimos años, el teatro ha acogido obras itinerantes de la Royal Shakespeare Company, que representó Twelfth Night (Noche de Reyes), A Midsummer Night’s Dream (El sueño de una noche de verano), The Comedy of Errors (La comedia de las equivocaciones) y As You Like It (Como gustéis). La RSC regresó nuevamente en la temporada 2006-07 tras una breve representación del musical Footloose.
En los años 90, el Novello acogió las representaciones de Betty Blue Eyes, Crazy for You y Noises Off con un gran éxito. En septiembre de 2012 Mamma Mia! se trasladó al Novello después de estar cinco años en el Prince Edward y ocho años en el Prince of Wales. En la actualidad el local es propiedad de Delfont Mackintosh Theatres, que compró el edificio en marzo de 2003.